#鲲鹏计划#
本刊特约
李琦
在成本压力逐步释放、需求向好预期下，新一轮周期在底部孕育，龙头公司有望凭借成本、技术等优势率先确认拐点。
伴随供需格局改善，行业将进入主动补库存周期。同时考虑到汇率、PPI等宏观经济数据有望改善，叠加AI赋能，化工产业链不断完善升级，化工行业整体景气度下半年有望回暖。
经历上半年回落调整后，化工产品价格自7月以来出现回暖迹象，像草甘膦、TDI、甲醇、醋酸、EVA、尿素等产品价格明显上涨，其中国内95%草甘膦原粉价格从6月底的2.42万元/吨，上涨到7月18日的3.11万元/吨，期间涨幅超28%。
从估值看，目前化工行业PE和PB均处于历史低位。截至年7月19日，申万基础化工指数市盈率TTM为17.47倍，处于自指数上市以来12.77%分位点，低于指数87%左右的历史时间段；横向看，在申万31个一级行业指数中排名22位，也处于中低位水平；PB为2.04，处于上市以来15.59%分位点。
具体到投资机会，部分企业在合成生物学、芳纶涂覆等领域有望实现0到1的突破，还有不少企业在国产替代较为紧迫的半导体材料、润滑油添加剂等领域不断提高市占率，开启1到N的征程。
AI赋能